美國私募不再“私”-证券交易委员會拟加重私募投資顾問披露义務

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2022年8月10日，美國证券買賣委员會公布對PF表格的批改提案，拟扩大經由過程PF表格所采集的信息范畴。

起首，先供给一些根本信息，甚麼是PF表格？

PF表格于2011年由美國证券買賣委员會、美國商品期貨買賣委员會及美國金融不乱监视委员會配合审核經由過程，由特定已注册的私募投資参谋填写的表格。PF表格触及關于私募基金的根基運营及计谋的首要保密信息。而上述“線上av,私募基金”凡是是包含對冲基金、私募股权基金和活動基金。

PF表格不合错误腰椎伸展器,外公然，但美國证券買賣委员會、美國商品期貨買賣委员會及美國金融不乱监视委员會都可知悉表内信息。而究竟上，三個委员會也简直是依靠PF表格内供给的信息展開他们各自的羁系勾當。比方，美國金融不乱监视委员會利用經由過程PF表格采集的信息监视和评估體系性危害；而美國证券買賣委员會和美國商品期貨買賣委员會则是在展開查抄、查询拜访和投資者庇护等羁系项目中利用經由過程PF表格采集的信息。

本次PF表格批改案的重要内容包含：

增强為适格對冲基金供给参谋辦事的大型對冲基金参谋的报告请示义務；增强参谋及其供给参谋辦事的私募基金的相干根基信息的采集；增强對冲基金的报告请示义務；修订参谋對付繁杂架構的报告请示方法；及废除大型對冲基金参谋的合计报告请示。

本次批改案一經颁布當即引發遍及存眷。按照美國证券買賣委员會的口径，本次批改案旨在加强美國金融不乱监视委员會對付體系性危害的监视能力，并提高美國证券買賣委员會對付私募基金参谋的羁系。美國证券買賣委员會指出，自2011年PF表格經由過程至2021年10年間，PF表格采集的信息显示，私募基金净資產價值已增加跨越100%，而私募基金的数目也已增加近55%（数据截止2011年第3季度）；且私募基金行業的谋划方法、基金架構的繁杂水平、投資计谋及危害均在不竭變革與成长。陪伴着這些變革與成长，PF表格也表露出一些問题，比例，現有的报告请示方法其实不能充实辨認潜伏危害。這就请求PF表格响應提高所采集信息的质量，以共同贸易世界的變革與成长。

但是，不治療手癬,论是美國证券買賣委员會委员，仍是議集會员，甚至相干從業者，都不乏呈現對本次批改案的否决之声。笔者将在後续文章中陆续向大师解读各界概念，和细致阐發本次修订案的内容和對将来的潜伏影响。

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